保险枢纽

双层协同格局下的保险枢纽价值重塑：从香港全球定位看中国跨境保险服务新生态

在国家推进高水平对外开放、企业出海浪潮加速的背景下，保险枢纽的功能定位早已跳出传统的风险中转节点范畴，演变成为链接境内外风险市场、汇聚专业资源、支撑实体经济跨境布局的核心服务平台。当前，我国已经形成了“香港全球重要保险枢纽+上海在岸再保险中心”的双层协同格局，保险枢纽如何对接国家战略需求、释放长期价值，成为行业热议的核心命题。

锚定全球定位：香港保险枢纽的核心优势与新使命

2025年3月27日，香港金融发展局（金发局）发布《保驾护航：推动可持续发展及创新，巩固香港作为全球重要保险枢纽的地位》报告，明确将巩固香港全球保险枢纽地位作为行业发展核心方向，同时配套发布人才培育专项报告，提出要培育新一代保险专业人才支撑行业长期发展，这意味着香港保险枢纽的建设已经进入战略落地的新阶段。

作为国际金融中心，香港建设全球保险枢纽的优势由来已久：其再保险生态经过数十年培育已经十分成熟，制度规则与国际全面接轨，跨境风险分散和服务经验积累深厚，截至2024年底，香港保险业的净保费收入突破5000亿港元，其中再保险业务占比超过35%，跨境分出分入业务覆盖全球50多个国家和地区，是亚太地区最重要的离岸再保险集散地。依托自由港政策优势，香港可以为全球保险机构提供资金自由进出、税收优惠、监管接轨的营商环境，目前已有超过100家全球 top 200保险机构在港设立区域总部或分支机构，市场主体的多元化进一步夯实了其枢纽地位。

面对新的发展形势，香港保险枢纽也被赋予了服务中国企业出海的新使命。金发局在报告中特别强调，香港保险枢纽要依托自身专业优势，为内地企业“走出去”提供全链条风险保障服务，而人才正是支撑这一使命实现的核心基础。根据金发局《培育香港新一代保险专业人才 共促行业蓬勃发展》报告测算，未来五年香港保险业需要新增超过1万名专业保险人才，覆盖核保、理赔、再保险、 ESG风险评估等多个领域，为此金发局联合香港保险业监管局、香港大学等机构推出了系列人才培育计划，通过校企合作、跨境交流、资格互认等方式加快人才供给，为保险枢纽功能升级提供支撑。

沪港协同：构建“离岸枢纽+在岸中心”的双向开放格局

香港作为离岸保险枢纽的价值，在与上海的协同发展中得到了进一步放大。中国太保董事长傅帆在接受上海证券报采访时明确提出，“为中国海外利益保驾护航是沪港保险协同的发力点”，这一定位精准点出了两地保险枢纽功能互补的核心逻辑。

具体来看，上海依托境内庞大的直保市场和临港新片区的制度创新优势，正在加快建设在岸再保险中心，重点服务国内大市场的风险定价和风险分散需求；而香港作为成熟的离岸再保险枢纽，恰好可以弥补境内再保险市场跨境服务能力的不足，双方形成“离岸枢纽+在岸中心”的互补格局，共同推动我国再保险市场从“单向开放”迈向“双向开放”。傅帆认为，这种协同发展的核心价值在于帮助我国保险行业逐步形成自主风险定价能力，改变过去长期依赖境外再保险机构定价的被动局面，最终增强中资企业跨境布局的全链条风险保障能力。

从实践层面看，沪港两地的协同已经落地生根。目前包括中国太保在内的多家内地头部保险机构，都已经在香港打造了面向出海企业的专业服务平台，依托香港保险枢纽的优势，为出海企业提供属地化的法规适配、市场调研、落地合作等跨境服务，解决了很多内地机构无法覆盖的服务痛点。比如中国内地基建企业投资东南亚新能源项目，需要购买覆盖政治风险、工程延误风险的跨境保险，香港保险机构可以凭借与当地保险市场的长期合作关系，快速完成风险评估和保单落地，同时通过再保险市场将风险分散到全球，既降低了企业的投保成本，也提高了保障的稳定性。

这种双向开放的格局，也为全球保险机构进入中国市场打开了通道。海外保险机构可以通过香港枢纽进入内地市场，依托香港的专业服务对接内地的监管规则和市场需求，而内地保险机构也可以通过香港走向全球，提升自身的国际化服务能力。据中国太保内部测算，通过沪港再保险协同，国内大型项目的再保险成本平均降低了8%-10%，自主定价的项目占比从不足30%提升到了超过55%，协同效应已经初步显现。

长期价值赋能：保险枢纽如何对接资本市场枢纽功能

保险枢纽不仅仅是风险集散的平台，更是长期资本的汇聚地，其功能发挥与资本市场枢纽建设高度协同。2023年12月7日，在全球财富管理论坛上，原中国保监会副主席周延礼明确提出，“保险资金作为我国金融市场稀缺的长期资金，应充分发挥其特殊优势，助力资本市场枢纽功能发挥”，这一观点进一步拓展了保险枢纽的价值边界。

中央金融工作会议提出，要更好发挥资本市场枢纽功能，服务实体经济高质量发展。而保险资金的天然属性就是长期资金，其久期长、规模大、风险偏好稳健的特点，恰好匹配资本市场枢纽对长期资本的需求。周延礼认为，保险枢纽作为保险机构和保险资金的聚集地，应当推动保险资金深度参与资本市场，通过股权投资、债券投资等多种方式，为实体经济提供长期稳定的资金支持，同时发挥保险机构的风险定价能力和公司治理能力，提升资本市场的运行效率。

对于香港全球保险枢纽而言，这种资本赋能的作用更加突出。目前香港保险市场汇聚了超过十万亿港元的保险资产，其中大部分是长期寿险资金，这些资金既可以通过沪港通、深港通等渠道投资内地资本市场，也可以为出海中国企业提供股权债权融资支持，实现风险保障和资本支持的双重赋能以上海临港的某大型新能源出海项目为例，项目总投资超过200亿元人民币，其中不仅有香港保险机构提供的工程建设保险保障，还有多家香港保险资金参与了项目的股权投资，既降低了项目的融资成本，也通过保险机构的风险管控能力提升了项目的合规性，最终帮助项目顺利落地欧洲市场。

值得注意的是，保险枢纽助力资本市场枢纽功能发挥，也需要进一步破解机制障碍。比如当前保险资金投资资本市场的比例限制、跨境资金流动的便利化程度等问题，都需要在未来的改革中逐步破解。周延礼在论坛中也提出，要进一步完善保险资金投资资本市场的相关政策，拓宽保险资金的投资范围，推动保险机构提升资产管理能力，更好发挥长期资金的支撑作用。

结语

从香港巩固全球重要保险枢纽地位的战略布局，到沪港“离岸枢纽+在岸中心”的协同探索，再到保险枢纽对接资本市场枢纽功能的价值延伸，我们可以看到，中国保险枢纽建设正在沿着服务国家开放战略的方向不断推进。未来，随着中国企业出海的步伐持续加快，跨境风险保障需求不断增长，保险枢纽作为链接境内外两个市场、两种资源的核心平台，将发挥越来越重要的作用。而双层协同的保险枢纽格局，不仅将巩固香港的全球竞争力，也将推动中国保险市场实现更高水平的双向开放，为全球保险行业发展注入新的活力。